Nyersanyagpiacok: oroszoknak áll a zászló?

A legtöbb nemzetközi elemző szerint 2014 még nem a nyersanyagok éve lesz, de paradox módon néhány nagy játékossal, például az orosz nyersanyagcégekkel kapcsolatban mégis optimisták az előrejelzések. A nagy kérdés mindig az, hogy miképpen áll a nagy keresleti-kínálati játék, mi nő gyorsabban, a nyersanyagok feltárása és kitermelése, vagy éppen a világ növekvő felhasználása. Spekulálunk kicsit az energiaipar nyersanyagoldali részvényeivel kapcsolatban.A bevezetőben leírt kereslet-kínálati hinta függvényében az árupiacok és a nyersanyag-termelők részvényei is kifejezetten hektikusan viselkedtek az elmúlt évtizedben. 2008 előtt volt olyan időszak, amikor úgy tűnt, semmi nem állíthatja meg a ralit, a gyorsan urbanizálódó és rengeteg infrastrukturális beruházást végrehajtó Kína, úgy is, mint „a világ gyára” minden fontos kapacitást megvett, az árak kilőttek felfelé. Aztán jött a globális pénzügyi válság és kiderült, hogy a fák ezúttal sem nőnek az égig. Hiába szűk keresztmetszet a nyersanyag, például az olaj, még mindig létezik olyan, hogy nagy áresés. Ezeken a piacokon az éves 50-70 százalékos áresések és emelkedések váltogatták egymást. Az elmúlt évek még kifejezetten rosszak voltak, ami a beruházások átfutásával magyarázható. Vagyis a 2008 előtt elhatározott beruházások (palamezők, bányák, kutak, finomítók) beértek, csakhogy mire elkészültek, a végtermékek árai már alacsonyabbak voltak,s így felesleges kapacitások, veszteséges kitermelések alakultak ki. [...] Bővebben!