May 12
Alulértékelt a Brexit kockázata a részvénypiacokon
"Alulértékelik a Brexit kockázatát a piacok, holott a részvénypiacok esetében akár az év eleji visszaeséshez hasonlóan 15-20%-os zuhanást is okozhatna a britek esetleges kilépése. Ez pedig igencsak megterhelné, a jelenleg egyébként is rendkívül érzékeny piacokat." - figyelmeztetnek a K&H Alapkezelő szakemberei.
A közelgő népszavazás miatt közvélemény kutatások tucatjai készültek el az elmúlt időszakban. Ezek eredményei azonban egyáltalán nem képviselnek egységes álláspontot, az esetleges kilépés esélyével kapcsolatban. Közös viszont az eredmények kapcsán az a tény, hogy a kilépésre szavazók tábora komolyabb súlyt jelent annál, minthogy gazdasági értelemben figyelmen kívül lehetne azt hagyni. A pénz- és tőkepiacok azonban mindeddig nem kezdték el beárazni a Brexittel járó esetleges jövőbeli kockázatokat.
Horváth István, a K&H Alapkezelő befektetési igazgatója szerint, ha a piacok elkezdték volna már beárazni a Brexit kockázatát, akkor "az eurózóna részvénypiacainak teljesítménye nem mozogna abszolút szinkronban a globális részvénypiaci trenddel."
Habár egy esetleges kilépés elsősorban a brit gazdaságot terhelné, mindez az Európai Unió egészére is negatív hatással gyakorolna. Egyrészt a brit cégek mintegy 30%-át teszik ki az európai tőzsdéknek, másrészt pedig a britek által az Unióba befizetett összeg jövőbeli kiesése is gyengíthetné az EU pénzügyi stabilitását. További problémát jelenthetne, ha a Brexit további követőkre találna, vagyis ha a jövőben még több tagállam kapna kedvet a kilépésre.
A Brexit esetén előreláthatólag a sokk hatására, egy a 2011-ben látott részvénypiaci zuhanásra számíthatnának a piacokon a magán- és intézményi befektetők. Éppen ezért a K&H szakemberei szerint jelenleg "kivárás indokolt" a részvénypiacokon.